华为缺了不止40亿

~
文|财经新知Pro，作者|橘枳，编辑|伊页
我们必须在公司情况最好的时候发债，增强社会的了解和信任，不能到困难了才发债，这是任正非就2019年华为首次境内发债一事发表的言论。
彼时，华为拟募资60亿用于补充公司本部及下属子公司营运资金。新年伊始，华为拟在国内市场第10次发债，共计40亿，期限三年，募资用途也与三年前一致。
不同的是，如今的华为早已不复2019年的鼎盛，其所面对的形势也颇为严峻。
2021年的最后一天，华为发布年度相关营业数据，公司预计全年实现销售收入6340亿元左右，较2020年同比下降近30%。其中toC业务影响较大，曾提供4成以上营收的手机业务，因一些众所周知的原因颓态尽显。
华为手机国内市场市占率从2020年三季度的30%下降至2021年三季度的8%，高端领域也已基本失守。数据显示，2021年10月份国内市场5000元以上价位，苹果市场份额已超过80%，6000元以上价位更达到了91%的高点。
视线回到此次发债，40亿对于华为这样体量的企业而言，并不算高。根据华为2021年上半年财报，其上半年仅研发投入已超720亿，40亿现金着实是杯水车薪。
华为此次募资，是仍如过往类似举措，为了优化融资结构、加强透明治理，还是老业务收缩、新业务不利下的无奈之举，值得外界关注。
01合作造车不顺
近日，华为消费者业务的领军人物——余承东在接受媒体采访时表示，华为卖车主要基于以下三点考虑：
1、高端手机发货量降低，卖车可帮助零售商挣钱。
2、借助已有的零售体系和服务网络，可以帮助车企节省铺设渠道费用，带动相关汽车零部件销售情况。
3、有助于所谓华为智慧出行生态成长及其他终端产品的用户体验。
汽车业务对于未来华为消费者板块的重要性不言而喻。
公开资料显示，华为已在智能汽车业务投入数十亿美金，配备了接近5000人规模的研发团队，此前又以2亿元左右价格购入一片工业用地，后续预计投入24亿元建设华为发展智能汽车部件的生产基地。2021年年末，华为官方表示将继续加大对汽车业务的投入——每年10亿美金。
智能汽车业务部高层也频现人员更替，前华为首席架构师苏箐已从智能驾驶产品部调岗，此前由王俊担任的智能汽车解决方案BU总裁岗位也疑似被撤销，最终由余承东担任智能汽车解决方案BUCEO。
且随着AITO问界M5的发布，华为在汽车领域的实力已有所显现，虽然其表示三年内不造车，不过此次华为已深度参与M5的产品定义以及部分软硬件设备，包括工业设计、软件服务和相关的营销。
有消息称，华为早已掌握智能电动汽车的几乎所有核心技术。2021年，也已多次传出华为将要收购汽车制造商的消息，结合华为多年来在IoT领域的技术积累，华为理论上可以成为这一赛道强有力的竞争者、
事实上，如今的汽车市场，如同借助10年前国产手机领域浪潮崛起的小米公司CEO雷军说得一般站在风口上，猪都可以飞起来。无论是国际市场还是国内市场，新能源领域都宛如10年前的手机一般，是一个前所未有的风口赛道。
海外市场，包括大众、丰田在内的多家主流传统车企均已制定电动化策略，加速转型拥抱新能源。国内市场方面，根据乘联会数据，2021年全年国内新能源车共计销售298.9万辆，同比增长169.1%。
只不过，华为汽车并没有成为这只风口上的猪。
乘联会数据显示，截至2021年11月底首款华为汽车塞力斯SF5仅销售6997辆，这意味着塞力斯SF5这一车型在竞争白热化的国产新能源赛道并未创造出太大声量，与蔚小理和哪吒汽车等品牌单月破万的销量存在明显差距，更与华为公司内部定下的2022年销售30万辆年度小目标相差甚远。
这样的销售业绩，无疑没有解决华为零售商的痛点，也没能达成余承东最初卖车所希望的结果。面对颓势的消费者业务，似乎华为暂时只能回归主业，以B端业务作为发力点。
02回归B端承压
数据显示，华为2021年上半年营收较2020年同期下降1300亿左右，其中消费者业务营收近乎腰斩，下降1200亿，这意味着，华为2021年上半年所有的营收窟窿几乎都是由消费者业务创造。
而数年之前，华为的营收主力则是运营商业务。
彼时的华为凭借程控交换机产品，成功于上世纪80年代的通信市场站稳脚跟。通过多年的深耕，华为在21世纪又依靠以基带技术为代表的通信领域优势，顺势成为全球顶级的国际化通讯企业，同时也是全球第一大通信制造业公司。
可以说，华为的B端业务特别是运营商业务，始终是王牌核心，该业务不仅包括广为人知的4G、5G网络建设，亦包括核心网以及早年华为的发家之本——交换机等一系列产品服务。任正非也多次在采访中表示运营商业务才是华为的主业。
不仅如此，该业务的发展并不需要诸如4nm、5nm这类业内顶级的芯片制造工艺，其常用的28nm制程技术在国内芯片领域早已十分成熟，加之国内三大运营商均与华为有着难以割舍的联系，华为的运营商业务短期内将不会受到较大冲击。
2021年上半年业绩也佐证了这一事实，运营商业务为华为贡献了1369亿营收，占比四成以上。虽较2020年上半年的1596亿有所下滑，但考虑到今年海外市场的特殊环境，这一数据已十分可观。
不过面对消费者业务的颓势，难以取得更大增长的运营商业务并不足以支撑起华为的野心，亟需开拓新的营收曲线。
针对此，华为于2021年10月宣布成立包括煤矿、智慧公路、海关和港口、智能光伏和数据中心能源在内的五大军团。
不难发现，五大军团的业务线口均偏向政府和大型企业，部分业务更是直指政府规划的重点发展领域。
业内人士表示，五大军团的成立可视为华为全面转向toB业务的信号。根据各省级单位的公开资料显示，仅智慧公路一项，全国各省市的建设计划总投入或将超过20万亿，这一领域的可发展空间十分之大。
只不过，这块大蛋糕并不只有华为一人发现。近两年，腾讯、阿里、百度等互联网企业也已开始布局，即便华为可能在硬件领域以及产业链层面存在一定的优势，但互联网企业的先发优势已然存在，之前一度把重心放在消费者板块的华为，所面临的压力可想而知。
且由于toB和toG业务的特殊性，华为在业务推广层面往往需面对各单位、企业所采用的解决方案定制度较高的问题，在业务推进中可能将被迫使用一定量的外包人员，鉴于华为B端业务可能仍将以售卖相应硬件和云服务为营收核心，实际的利润远没有消费者业务那般可人，将导致企业经营进一步承压。只不过对于目前的华为，这似乎已是最好的选择。
03昔日王者的困局
很难想象，华为在2022年开年便发债40亿究竟为何，最为合理的解释，或许只是一次简单的短期资金借债行为，不排除与网友在社交媒体上的调侃可能是为了发年终奖一致。
不过借钱的事实，至少说明华为存在一定的现金流压力。这也颇为合理，毕竟无论是消费者板块还是B端业务，短期内均难见起色。
此外，由于华为科技企业的定位，即便面临较大的经营压力，亦不能减少研发投入。根据2021年上半年财报，华为上半年研发投入已超720亿，即华为月均研发投入在100亿以上。
然而商业战场，并非有付出就有回报，华为方面曾表示智能汽车解决方案BU短期内做不到收支平衡，将是一个持续投入的长线业务，为了这样一个长期主义项目，2021年已有多家华为体验门店为汽车产品特别腾出一片区域，供消费者体验车辆。
有传言称，惨淡的车辆销售情况已导致华为内部对此抱怨满满，华为也已不再催促线下的经销商们改变门店布局以便销售相关车辆。
车辆销售情况不佳同时，华为的汽车生态在普及时也受到较大阻力。
截至目前，华为所推出的HiCar已被包括比亚迪、沃尔沃和奔驰等多个品牌所接受，但未来若继续拓宽客户群，试图与汽车大厂达成更深入的合作时，会因涉及车辆数据等关键信息共享产生较大阻力。在智能汽车浪潮的影响下，这些数据就车企而言十分重要。
2021年6月底，上汽董事长陈虹就曾表示，很难接受华为提供整体解决方案，认为这个灵魂一定要掌握在自己手里。只不过，上汽所使用的斑马智行系统也是与阿里联合开发而成。拒绝使用华为相应技术的解释，或许更多还是出于企业层面的战略防守角度考虑。
事实证明，上汽的抉择不无道理。
刚结束的AITO新车发布会，华为介绍车辆时已开始有意避开小康，更多以华为作核心宣传点。背后的机锋，便是在两者的合作中，华为有着更强的话语权。这样的局面，自然不是任何一家大型车企所想看到的。
可以说，华为目前正处于被迫进行的转型阵痛期，无论是智能汽车业务的布局，还是加码B端开拓新市场，都是为了弥补企业在消费者业务侧的损失。
华为轮值董事长郭平也表示：整体经营结果符合预期，toC业务受到较大影响，toB业务表现稳定。
可想要彻底对冲消费者业务导致的创伤，无论是新推出的AITO抑或是由五大军团所负责的B端业务，都有些力不从心。
昔日王者的归来，还需一些时日，这40亿的发债，也可能只是无关痛痒的插曲。

---

定南县15758862048： 怎么养好牡丹鹦鹉呢?? - ？
直婕艾普： 牡丹鹦鹉 【形态特征】 牡丹鹦鹉,体长约14厘米,嘴红色短粗,呈倒钩状.鼻和眼皮白色,面颊到胸部橘红色,其余羽毛翠绿色,爪灰色.与鹦鹉科其他品种相比,牡丹鹦鹉尾较短. 【生活习性】 牡丹鹦鹉似各种植物种子、水果和浆果为食....

定南县15758862048： 买保险的20种理由 - ？
直婕艾普： 购买理由1:2015年中国大健康数据显示,中国高血压人口有1.6-1.7亿人;高血脂的有1亿多人;糖尿病患者达到9240万人;超重或者肥胖症7000万-2亿人;血脂异常的1.6亿人;脂肪肝患者约1.2亿人,健康需要我们关注.购买理由2:平均每30...

定南县15758862048： 50天宝宝晚上哭闹不停是怎么回事 - ？
直婕艾普： 1、缺微量元素,血钙降低引起大脑及植物性神经兴奋性增设导致宝宝晚上睡不安稳,需要补充钙和维生素D,如果缺钙,宝宝的卤门就闭合得不好;如果缺锌,一般嘴角都会溃烂. 2、太...

定南县15758862048： 16核平板电脑 - 16核笔记本电脑 ？
直婕艾普： 1. 16核笔记本电脑苹果是美国电脑生产厂家.苹果推出了笔记本电脑MacBook air系... 这将使得华为Mate 40系列成为世界一流的旗舰机.5nm工艺制程的进步代表能在芯片...

定南县15758862048： 婴儿缺钙有哪些症状 - ？
直婕艾普： 宝宝缺钙十大症状 1、宝宝多汗,与温度无关,特别是入睡后头部出汗,使其头颅不断摩擦枕头,时间久了可见枕秃圈. 2、哭闹不止,夜惊,醒后哭闹难入睡. 3、出牙延迟,牙齿参差不齐,上下牙不对缝...

定南县15758862048： 老年人用手机 - 适合老年人使用的智能手机 ？
直婕艾普： 适合老年人使用的智能手机现在国内已经有专门为中老年人定制的智能手机了,要说... 华为,oppo.等手机.最近几年国产手机,华为,oppo等手机很多人都喜欢买,价格...

定南县15758862048： 我孩子7岁,眼睛干老是眨眼,是身体缺啥嘛 - 儿科 - 复禾健康？
直婕艾普： 随着短视频时代的到来,我们平时都会使用手机去拍摄一些或者是照片和更多的人分... 毕竟华为手机的拍照确实很强,不管是华为Mate40pro还是P50pro,包括华为Mate40...

定南县15758862048： 牙龈老是出血怎么办?？
直婕艾普： 多吃青菜,充足睡眠 缺维生素B2,多吃点胡罗卜,西红柿一系列 你是缺Vc,多吃一些含Vc的水果,如橘子等,或吃点维生素C.如果不放心,可以去看下医生.还有,要注意清洁牙齿! 有的人在刷牙、漱口、吃东西甚至睡觉时会出现牙龈出血,...