关于商品期限结构的解读
深入解析：商品期限结构的奥秘
期货市场如同一面反映现实与预期的镜子，其期限结构——Contango与Backwardation，揭示着供需关系的微妙变化。Contango，如同库存压力的印记，期货价格高于预期现货，暗示供应过剩；而Backwardation，则象征着供应紧张，近期价格凌驾于期货之上，预示着未来价格可能上扬。
在选择交易品种时，分析师需综合考虑库存、利润等多重因素。例如，白糖Backwardation现象出现，可能是短期利润高峰的信号，但长期看，可能预示着价格下跌的风险。在甲醇期货市场，高库存和仓单增加可能导致Contango结构，此时做空可能有利；而在Backwardation状态下，多头力量较强，适合做多。
1. 结构的逆转时刻
当商品达到顶部，Backwardation转为Contango，这是市场潜在反转的信号，基差结构的变动预示着方向的转变，为长期空头策略提供了机会。
2. 现货与期货的联动
在需求驱动下，现货价格可能超过期货，形成现货涨势带动期货的正向循环。此时，期货的助力作用不可忽视。
3. 极端Backwardation与谨慎策略
当现货停滞而期货震荡时，Super Backwardation可能暗示市场失衡，此时需保持警惕，等待价格体系自我调整。
4. 贴水与反转的预警
期货贴水并不总是真实信号，投资者需留意价格反转的风险，以防被误导。
5. 结构转换的战术运用
当Backwardation转为Contango，商品周期性反转，是时候调整投资组合，考虑纳入长期空头配置，等待产业利润消耗殆尽。
6. 周期律的智慧
价格周期性反转，库存和产能变化对结构的影响深远，遵循物极必反的规律，才能把握市场的脉动。
7. 结构分析的关键
期限结构是基本面的反映，Backwardation有利于多头，而Contango则有利于空头。理解并运用这些原则，投资者能更精准地解读市场动态。
8. 底部与转折点
在底部的Contango中，盲目抄底不可取；底部反弹时，结构转为Backwardation，可能预示着新周期的开启。
总之，深入理解商品期限结构，结合市场动态和基本面，是把握交易时机、制定策略的重要一环。只有灵活运用这些规则，才能在期货市场中游刃有余。
简述国家如何运用财政政策和货币对策干预和调节经济的运行
为了确保我国经济的快速增长态势,有助于产业结构的调整、国有企业改革的顺利推进,以及保持和促进社会消费、投资需求的适时适度增长,除了应进一步深化财税体制改革以外,还需有针对性地调整当前的相关财政政策。作为国民收入分配的主渠道,国家财政分配和再分配的状况及其政策取向,对于社会消费与投资需求的规模和结构,从而对于...
国债是怎么浮动的,为什么也有涨跌的情况?有哪些因素来影响它?_百度知 ...
这种单一的期限结构是很不合理的。一是因为期限过于集中,加大了国债偿还的压力,容易造成偿还高峰和国债规模(主要指流量)膨胀过快。二是因为不同性质的资金对国债期限的需求不同。各种社会保障和保险机构希望购买长期国债(如10、20、30年等)作投资,而金融机构则希望有中短期国债以便于流动性和资产负债管理。所以期限...
美国金融研究生的修学分之道
选修课如：证券定价模型\/计量风险管理\/资产配置\/期限结构建模\/波动的隐含微笑曲线介绍\/计量金融议题（如：衍生商品定价的计算方法\/算法交易\/外汇暨相关的金融衍生工具\/结构性暨混合型商品\/实验金融学\/信用风险建模暨信用衍生品）2.哥伦比亚大学-金融数学硕士（隶属于数学系）Master in Mathematics of Finance\/...
2010山西农村信用社真题
(8)利率的期限结构与一般结构 五)问答题(1)试述借贷资本的特点。 (2)试分析信用在资本主义经济中的作用。 (3)信用在商品经济中有哪些职能? (4)出现商业信用的原因是什么? (5)试比较商业信用与银行信用的特点并说明两者之间的相互关系。 (6)马克思是如何分析揭示利息的本质的? (7)现代经济中利率的杠杆作用...
中长期流动资金贷款期限是多少?
一、中长期流动资金贷款期限是多少？1年至3年。1.临时性贷款：临时）以内的流动资金贷款，主要货的临时需要和弥补足。2.短期贷款：短期贷款是指期限为3个月至1年（不含3个月，含1年）的流动资金贷款，主要用于企业正常生产经营周转的资金需求。3.中期贷款：中期贷款是指期限为1年至3年（不含1年，...
央行发布重磅报告:保持房地产金融政策连续性 定调货币政策
二是优化存款利率监管，保持银行负债成本基本稳定。2021年6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限确定方式，将原由存款基准利率乘以一定倍数形成，改为存款基准利率加上一定基点确定。这既维护了银行存款利率的自主定价权，也有利于促进市场有序竞争，引导存款回归合理的期限结构，稳定银行负债成本...
2008年证券考试投资分析模拟多项选择题
10.利率期限结构理论是由▁▁▁组成的。 A.随机漫步理论 B.市场预期理论 C.流动性偏好理论 D.市场分割理论 E.货币时间理论 11.影响股票投资价值的内部因素有:▁▁▁▁. A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司盈利水平 C.行业因素 D.公司股份分割 E.公司资产重组 12.下列说法正确的有:▁▁▁▁. A.用现金...
中国银行结构性存款产品期限332天,14天周期不连续是什么意思
指的是14天定期存款，即14天存款一个利率的。14天滚续结构性存款是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物...
金融风险管理新版形成性考核作业答案
贯穿于整个卷弄风险管理过程中的,包括外部监管和内部监控。第二次作业简答题1. 什么是流动性风险?流动性风险产生的主要原因是什么?流动性风险是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性。成因:(一)资产与负债的期限结构不匹配。(二)资产负债质量结构不合理。资产质量高,其...
关于个人投资理财的论文
个人理财是在既定的理财目标下,充分分析个人财务现状和风险承担能力,通过平衡安排各种收入与支出,选择不同风险收益特征、不同期限结构的投资组合,实现收益和风险的平衡,其目标是价值最大化。这个定义包含理财的几个特性。首先,理财是一场持久战,理财作为实现人生目标的财务规划过程,要着眼于大的方向,从每个人的人生...
希左贝尔： 由于流动性的价值,不同期限的利率是不同的,比如1年期的利率高于6个月的利率,所以利率指的是一个时间段的利率,远期利率指现在时刻的将来一定期限上的利率.比如说六个月以后的6个月利率,这个可以由现在的一年期利率和6个月利率通过无套利定价方法求出.
薛城区18669887876： 什么是期限结构理论 - ？
希左贝尔： 传统的利率期限结构理论: 流动性偏好理论(Liquidity Preference Theory) 长期债券收益要高于短期债券收益,因为短期债券流动性高,易于变现.而长期债券流动性差,人们购买长期债券在某种程度上牺牲了流动性,因而要求得到补偿....
薛城区18669887876： 几种主要的期限结构理论 - ？
希左贝尔： 收益率曲线反映了市场的利率期限结构,对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论,主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论. (一)预期理论 预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响市场对未来利率的预期...
薛城区18669887876： 完全预期理论,市场分割理论和流动性偏好理论是怎样解释利率的期限结构的? - ？
希左贝尔： 1、无偏预期理论(纯预期理论)无偏预期理论:认为在市场均衡条件下,远期利率代表了对 市场未来时期的即期利率的预期.1)向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升2)向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短...
薛城区18669887876： 利率的期限结构说明了什么?影响因素有哪些?？
希左贝尔： 利率期限结构 是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系.该结构可以通过利率期限结构图表示,图中的曲线即为收益率曲线. 或者说,收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构. 影响因素主要取决于利率对期限的敏感性,关键在于国家的长期宏观经济政策和企业投资的远期赢利能力. 迄今为止,中国的存贷款利率结构极其简单,即长期利率会高于短期利率. 利率风险 一般被定义为“由于利息率的变化导致损失的风险(或者收益风险)”,把与净利息收入相关的风险称为结构风险. 也可以理解为距到期日期限相同,利率却不同所形成的关系. 影响因素有一般风险、流动性以及所得税、债券期限等诸多原因.
薛城区18669887876： 什么是负债期限结构 - ？
希左贝尔： 负债期限结构是指,在未来特定时段内,到期资产数量(现金流入)与到期负债数量(现金流出)的构成状况.最常见的资产负债的期限错配情况时,商业银行将大量短期借款(负债)用于长期贷款(资产),即“借短贷长”,因此有可能因到期支付困难而面临较高的流动性风险.
薛城区18669887876： 简述利率的期限结构. - ？
希左贝尔： 利率的期限结构是指风险相同但期限不同的证券收益率之间的关系.利率期限结构理论认为利率的高低主要取决于金融工具到期时的收益与到期期限之间的关系.在说明为什么短期利率高于或低于长期利率、为什么长短期利率一致或不一致的问题上,形成各种不同理论,主要有:预期假说、分割市场理论、期限选择和流动性升水理论等.
薛城区18669887876： 利率期限结构理论 如何解释 利率的同向变动 和 收益曲线 向上倾斜两种现象??？
希左贝尔： 利率期限结构理论及其发展主要有三个: 预期假说 市场分割理论 流动性偏好假说 其中预期假说只能解释利率同向变动 市场分割理论只能解释收益曲线向上倾斜 只有流动性偏好假说可以同时解释利率的同向变动 和 收益曲线 向上倾斜 下面是流...
薛城区18669887876： 在购买理财时如何考虑期限结构? - ？
希左贝尔： 其实就是你的投资的到期日和你的消费的日可以匹配,主要考虑什么时候有什么大的支出,像买车、买房呀等等大额支出的时间点,估计好时间,在做理财时到期日接近这个时间就好了.目前P2P理财产品的期限一般较短,收益率也还可观,比如企易贷收益率差不多在18%左右.
薛城区18669887876： 如何理解“利率期限结构在市场分割理论” - ？
希左贝尔： 该理论认为,由于存在法律、偏好或其他因素的限制,投资者和债券的发行者都不能无成本地实现资金在不同期限的证券之间的自由转移.因此,证券市场并不是一个统一的无差别的市场,而是分别存在着短期市场、中期市场和长期市场.不同市场上的利率分别由各市场的供给需求决定.当长期债券供给曲线与需求曲线的交点高于短期债券供给曲线和需求曲线的交点时,债券的收益率曲线向上倾斜;相反,则相反.
